2025年債券不再是避風港，持有者必懂的應對策略

2025年債券市場對於許多投資人對債券市場抱持著期待，認為隨著2025年債券利率見頂，債券價格能迎來反彈，收息與資本利得雙收。然而，實際報酬卻不如預期。筆者認為有兩個主要存在變數1.美國通膨升溫+川普關稅，聯準降息不如預期2. 新台幣升值導致美元債券的匯率報酬遭到侵蝕。若未妥善調整債券部位，投資人恐怕面臨「賺利息、賠匯損」的困境。本篇將從市場變數切入，解析風險並提供實用應對策略。

2025年債券不是避風港？持有者必懂的應對策略

 

一、2025年債券市場的兩大關鍵變數

1. 新台幣升值，壓縮美元債報酬：
新台幣轉強導致持有美元計價債券（如00679B）面臨匯損壓力，實質報酬可能被匯率波動抵銷。
2. 川普關稅重啟，通膨升溫，降息增加變數：
若重新加徵關稅，將推升美國輸入型通膨(甚至停滯性通膨)，市場利率預期將再度上修，壓抑債券價格反彈空間。

二、四大應對策略：債券部位如何穩中求勝？

1. 降低償債比重：因為長債對利率的反應較大，適當的降低長天期債券比重，轉向短債、浮動利率產品。
2. 注意匯率風險：選擇台幣計價ETF或有避險機制的美元債基金。
3. 留意川普關稅政策：今年股匯市受到川普政策的影響非常劇烈，所以時常注意國際局勢的動態，就是投資人很重要的事情，尤其是在一些川普即將公布政策的關鍵時間點，適當的做部位的調節，會是個很好的投資策略。
4. 分批進場保留現金部位：如果今年呈現股債表現較不理想情況，那提高現金部位或是分批佈局，將會是投資人更安全的度過風險的方法。

三、2025熱門債券ETF觀察（截至5月）

00679B 元大美債20年：殖利率約4.5%，匯率風險高，建議短期觀望。
00772B 中信高評級債：殖利率約4.2%，收息穩定、配置防禦型。
00931B 國泰美國短債：殖利率約3.8%，短債可做配置降低長債比例。
00751B 元大AAA公司債：殖利率約4.3%，資產品質高但匯損風險仍需留意。
00937B 群益10年IG債：殖利率約4.1%，適合震盪市況下分散配置。

結語：穩健不是放著不管，而是懂得調整
債券仍具價值，但投資人應懂得因應匯率與通膨風險調整策略。
投資不是躲避風險，而是與風險共處。建議：長短債配置、注意匯率風險、保留現金部位並分批進場。
既然今年行情可能不這麼好操作，那哪投資上我們還可以如何操作呢?
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